12月中旬からの短中期マーケットの定量分析

オリジナル定量分析

変化日

　変化日からマーケット打診的に値動きを想定します。

マーケット構図

　今後の市場展開は上目線リスクオンで見ています。下落警戒によるリスクオフ銘柄の買い支えなどがあり、リスクオンを中心に据えながらも、リスクオフにも備えたマーケット構図と判断します。

主要市場　回帰分析

	トレード目線	カウンターライン （orコアBOX）	価格推移予想BOX
TLT	中立目線	コアBOX 136.00±50～144.00±50	130.00～144.00
ダウ	上昇基調	24400±50	26000～29000
日経平均	上昇基調	コアBOX 22000±50円	21000～25000円
DAX	上昇基調	12760±50	12400～13800
EUR/USD	中立目線 買い目	コアBOX 1.08709±50～1.12313±50	1.0960～1.1400
USD/JPY	中立目線	コアBOX 106.50±50～110.50±50	104～110
BTC/JPY	下落基調 買い目	コアBOX 70～100万円代	63～101万円台
GOLD	中立目線 買い目	コアBOX 1460±50～1488±50	1400～1550
原油	BOX基調 買い目	50±1	45.50～66.00

※カウンターライン＝投資目線を切り替える水準、損切ラインの参考値

※コアBOX＝節目としての価格帯

市場分析の判断指針

　ファンダメンタルとアルゴリズム（自動売買）の分析を比較して、現状は5対5の中立判断です。しっかり冬休みで休みたい、頭の中身を整理しながら、アルゴリズム開発のアイディアを練りたいです。

　ファンダメンタルでのマクロ経済、アルゴリズムで株価動向、ポジションなどを監視することが中心です。年初1月2日など、アルゴリズムが暴れると、株安を招く可能性もありますが、それらの変動は短期的に戻る見通しです。ネットポジションをしっかり確認しましょう。

　年間の展開シナリオを熟考してから、方向を見定めて2020年1月10日前後にトレード再開です。

注目の経済指標

　各国の製造業景況指数に注目です。景気先行性の指標であり、アメリカ製造業景況感指数（ISM）12月は52.2、中国は11月50.2、EUは12月50.6。これらの結果は50以上を上回ると、やや改善の見通し。日本の12月日銀短観は、大企業・製造業の業況判断DIが0ポイントで、四半期連続の悪化となり、非製造業も回復見通しが弱いです。

　世界のマクロ経済データを見渡すと堅調推移を予想できます。消費動向、企業の設備投資がどうなるか、の監視優先度を強めており、経済指標と株価動向を見ながら、投資行動の先手を探ります。

3月のFOMC予想

　12月11日のFOMCの要旨を見ると、FF金利の誘導目標を1.5－1.75％に据え置く決定がされていました。労働市場は力強く、雇用は堅調、家計支出は力強いペース、企業の設備投資の輸出も弱いままと発表。

　前回記事のFOMC据え置きは予想通り。参考となるCME FedWatch Toolのドットチャート予想では、2020年は年間通じて据え置きの見通しです。次回3月での要旨に、楽観的な姿勢が強まり、第1四半期の景気動向で回復を織り込むコメントなど予想されます。

仮想通貨銘柄の回帰分析とテクニカル分析

　仮想通貨市場は、ビットコイン、アルトコインとも下落展開。出来高、先物データなどから、ヘッジファンド売りが優勢。当面は冬の時代、過熱したマーケットを鎮静化させていると分析しています。

　グローバルマーケットでは株高推移、ドル高、他通貨の反発、など従来のマーケットに投資資金が戻り始め、市場全体が新たに次の銘柄を物色している印象です。

NEWS　PICK　OUT

　12月9日、米国金融大手JPモルガンチェースはブロックチェーンの決済情報サービス開発を発表。銀行間の情報サービスであり、この報道からリップルの価格動向が気になる展開です。

　12月14日には欧州中央銀行（ECB）と欧州連合（EU）は、中銀発行の仮想通貨、ブロックチェーンの作業部会を立ち上げました。中国の仮想通貨の構想、米国フェイスブックはリブラが発行するなど、仮想通貨は政府による発行が主流になるかもしれません。

ビットコイン円

　ビットコイン円は回帰分析では、弱気範囲（63～93万円台）で価格推移しながら、中期は下落基調を予想します。長期投資では積立銘柄として推奨。

　テクニカル分析では、移動平均MA21を価格が割り込み、短中期のMAはデスクロスで売りシグナル。一目均衡表（イギリス＆アメリカのスタイルで分析）の遅行スパンはMA13を割りこみ売りシグナル、雲で停滞している。価格は雲を割り込み、来月には見通しが中長期的な売りになるか判断できるでしょう。

　ローソク足は陰線が続き、来月も陰線形成の予想です。サイクル＆リズム分析から、6か月連続陰線形成もあり、直近3か月で変わるリズム、来月は3本の陰線とリズムで反発の可能性もあります。フォーメイション分析では下降フラッグを形成、もう一段は下落展開が予想されます。

　一方、オシレーター系のクラッシクRSI（相対力指数）は40付近推移、売り継続シグナル。スローストキャステッィクスは20付近で推移、継続で売りシグナル。

　注目度・先行性を測る出来高は活発になり、市場心理の悲観売りも予想される状況です。

　これからの展開予想をまとめると、メインシナリオは弱気展開で80万台を割り込んだ結果から、63～72万台を目標とする動きになると考えます。下落加速となれば、63万台を割り込むと45～60万台が視野に入ります。

　カウンターシナリオは、反発の強気展開でカウンターライン100～111万台を超えれば、強気シナリオに移行すると予想。各国の中央銀行が仮想通貨の存在に注目しており、ポジティブ・サプライズでの高騰もシナリオの1つです。基本的な投資姿勢は、短中期下目線の回転売買。長期では買い目ですが、今は待機です。

　特段に変化日のシグナルもなく、不気味な展開をしそうな印象もあります。

イーサリアム円

　イーサリアム円は回帰分析では弱気範囲（10200～23000円）の価格推移で、短中期は下落基調を予想です。長期は中立目線です。

　テクニカル分析では、移動平均MA21など短中期のMAはデスクロスで売りシグナル。一目均衡表（イギリス＆アメリカのスタイルで分析）の遅行スパンはMA21を割りこみ売りシグナル、価格も雲を割り込み売りシグナル。

　ローソク足は陰線が続き、来月も陰線形成の予想です。サイクル＆リズム分析から、6か月連続陰線形成もあり、直近3か月で変わるリズム、来月は3本の陰線とリズムで反発の可能性もあります。フォーメイション分析では下降フラッグを形成、もう一段は下落展開が予想されます。

　一方、オシレーター系のクラッシクRSI、40付近で推移、スローストキャステッィクスは40付近で推移しおてり、オシレーター系は売り継続シグナルです。

　注目度・先行性を測る出来高はやや状況で売り圧力が高まっています。

　これからの展開予想をまとめると、メインシナリオは弱気展開で、15000円ラインを割り込むと12000円の展開となり、悲観売りの加速で9800円が目標値となります。カウンターシナリオは上値20000円を超えた場合、強気シナリオとして31000円を目標とする展開を予想です。

　短中期は下目線での回転売買、長期は中立です。1月5日～7日前後で変化する可能性があり、長期の目線を構築します。

リップル円

　リップル円は回帰分析の強気範囲（14～30円）の価格推移で、短中期は下落基調、長期は中立目線です。

　テクニカル分析では、価格は移動平均MA21を割り込み、短中期のMAはデッドクロスで売りシグナル。一目均衡表（イギリス＆アメリカのスタイルで分析）の遅行スパンはMA21を割りこみ売りシグナル、価格も雲を割り込み売りシグナル。

　ローソク足は陰線が続き、来月も陰線形成の予想です。サイクル＆リズム分析から、4か月連続陰線を形成している状況もあり、直近は2の陰線リズムで、来月も売り継続の可能性が残ります。フォーメーション分析では下降フラッグを形成、もう一段は下落展開が予想されます。

　一方オシレーター系のクラッシクRSIは37付近で推移し、スローストキャステッィクスは33で売りシグナル継続が点灯。

　注目度・先行性を測る出来高はやや活況。

　これからの展開予想をまとめると、メインシナリオは下目線で、19円を割り込めば15円を目標値に。悲観売りが加速するならば、下値7～14円の目標値とする弱気シナリオです。

　カウンターシナリオは、強気展開で33円を超える展開となれば、40円や55円あたりを目標に上昇シナリオの展開が予想されます。短中期は下落基調の売り目で様子見、長期的には中立目線。JPモルガンや米国リブラなど、競合の仮想通貨が出現し、評価が見直されていることから下落と判断しています。

　1月13日前後に変化日が点灯することから、それ以降に次なる展開を考えます。