Scenario

コロナショックでFear＆Greed Indexは、先月Greed（欲望）50～60台のリスクオンだったのが急反転。現在はFear（恐怖）2～7台のリスクオフとなり、歴史的全面安です。恐怖に覆われたマーケット地合いです。

マーケット構図から、直近はリスクオフ調整展開となります。市場がリスクオフ要素、リスクオン要素とのバランスを判断しながらの構図です。

ファンダメンタルとアルゴリズム（自動売買）の分析を比較して、現状は7対3でファンダメンタルを優先して判断します。中期の見通しは明瞭です。

リスクオンでダウ、日経、ドル円、ビットコイン円、ゴールドは上昇継続。原油は50付近で採算ラインまで下落展開。市場は新型コロナウィルスによる調整から反発気配。

マーケット構図から、基本は上目線のリスクオン展開を想定します。突発的な下落に備えて、リスクオフ銘柄を慎重に観察することが大切です。

リスクオンの展開。ダウは歴史的高値で続伸、日経はやや調整、ドル円、ビットコイン円は連れ高。リスクオンによりゴールドや原油、TLT（債券）は調整下落。

今後の市場展開は上目線リスクオンで見ています。下落警戒によるリスクオフ銘柄の買い支えなどがあり、リスクオンを中心に据えながらも、リスクオフにも備えたマーケット構図と判断します。

リスクオンとリフクオフの併存。ダウは歴史的高値圏で推移、日経、ドル円は小幅推移　ゴールド、原油、TLT（債券）は反発、ビットコインは下落推移の展開です。クリスマス休暇を意識しながら、リスクオン銘柄は高値圏、リスクオフ銘柄はリスクヘッジでの買い支えがあります。

今後の市場展開は上目線リスクオンで見ています。下落警戒でのリスクオフ銘柄の買い支えなどあり、リスクオンを中心にリスクオフにも備えたマーケット構図と判断です。

リスクオンの展開が予想されます。ダウ、日経、ドル円　ビットコインは先月から反発。一方リスクオフ銘柄のゴールド、TLT（iシェアーズ 米国国債20年超ETF）は売り模様で調整展開へ。

主要な市場の勢いを日足ベースで分析。市場に対するトレードスタンスを共有します。TLTから株主導のマーケット展開に移行し、リスクオンに転換。ドル安、他通貨高ですが、変化日が個別に11月6日前後に点灯しており、株の調整下落など、市場のトレンド変化に注意が必要です。

2つの目線が上下する構図を予想。2つの目線が上下にあることで今後の市場展開は中立目線で見ています。TLTの調整気配もあり、市場がリスクオン構図になるかのだろうか、重要な局面を迎えています。

例年10月は、来年のポートフォリオを再構築する重要な季節。どのような戦略で、どの市場に、どれくらいの規模で投資をするか。思い描くポートフォリオがある程度は仕上がりつつも、打診の取引も織り交ぜながら、イメージする相場になっているかを確認します。洋服を試着して、「この服だ」と思えるまで検証を繰り返す、この時期はそんなマーケットです。

マーケットシナリオは、稲穂の収穫から、来年の稲穂の種はどこに植えるかを考えるイメージ。例年9月、10月時期は、プロは秋口から来年のポートフォリオを見直す重要な時期。どんな戦略で、どこに、どれだけ投資するか。8月下旬までの夏枯れが終えるまで、自動売買アルゴリズムの季節となり、イベントによるフラッシュ・ニュースの反応に警戒。