Scenario

先月は全体にマイナス展開で夏枯れ特有の動きが目立ち、原油やゴールド、ビットコインは上昇推移から調整展開、TLTは下落継続でした。ダウも下落調整、日経は下支えのある展開となり、現在はリスクオンに向けての調整地合いの様相です。

マーケット構図は株高、ドル安が基本構図。商品市場のボラティリティ低下、為替市場はドル安傾向から、市場参加者の投資目線は気迷いしています。市場変化が近づいている印象です。

ダウや日経平均、ビットコイン　ゴールド、原油は先月比からプラス展開。ドル円やTLTは先月比からマイナス展開で、現在はリスクオン・オフを併存しながらの地合いです。8月の夏休みは様子見しながら、上半期を振り返りながら、秋相場と来年のマーケットを考えましょう。

マーケット構図は株高、ドル安が基本構図で、ゴールド、ビットコインのリスク回避の買いもあり、リスクオン、オフが併存しています。そのため、投資行動の目線を一方向に決めながら、トレードに臨むといいでしょう。

各国政府の景気刺激策による金融上昇相場が定着し、ここから半年かけて業績相場に変化してゆくでしょう。夏相場は様子見しながら、秋相場と来年のマーケットを考えるといいと思います。

マーケット構図は株高、ドル安のリスクオン構図で上目線です。夏枯れとなり目線を休めながら、ゴールドの値位置に注意しながら、リスクオン、リスクオフの切り替えに警戒が必要です。

マーケット構図はリスクオンで上目線、材料探しの地合いですが、上値の重さから調整にも警戒です。状況によっては下目線の意識も大切になるでしょう。

6月は株価に牽引され、リスクオンの地合いとなりました。株価は2桁比率で回復、ドル円は円安、ビットコンは停滞、ゴールドは軟調で、原油は+54.19％と大幅反発です。

全体的に投資スタンスは中立が多く、柔軟に市場を見ていこうと思います。基本は上目線の買い姿勢ながら、株価や債券の急変による売りサインが出現した場合、もう一段の下落も考えられます。

5月は各マーケットの変動幅が全体的に落ち着いています。株価はやや回復傾向で、TLT（債券）は調整気配、原油も反発気配、逃避によるゴールド買いが見られ、ビットコイン円が半減期を通過しました。

2月平均－20％変動したマーケットショックから、3月は一桁台の変動幅に落ち着いています。世界の中央銀行の介入以降、TLT（債券）は上昇から調整気配に移行し、株価も底堅くなり、悲観的な地合いは落ち着いた印象です。

ファンダメンタルとアルゴリズム（自動売買）の分析を比較して、現状0対10でアルゴリズムを優先して判断します。短中期は、数理分析を優先です。市場心理の状態を確認しながら、分析値の判断かどうかを意識します。

コロナショックでFear＆Greed Indexは、先月Greed（欲望）50～60台のリスクオンだったのが急反転。現在はFear（恐怖）2～7台のリスクオフとなり、歴史的全面安です。恐怖に覆われたマーケット地合いです。

マーケット構図から、直近はリスクオフ調整展開となります。市場がリスクオフ要素、リスクオン要素とのバランスを判断しながらの構図です。

ファンダメンタルとアルゴリズム（自動売買）の分析を比較して、現状は7対3でファンダメンタルを優先して判断します。中期の見通しは明瞭です。